从今年开始，那些正正经经拿投资，努努力力奔上市的P2P公司开始有事了。就像红岭创投，爆完一亿坏账，紧接着又是7000万；就像铜板街，一出事又是5000多万坏账；连行业最牛，号称估值过千亿的陆金所也有2.5亿坏账爆出。统计数据已经多如牛毛，一个统一的趋势就是，今年大平台，资金实力不错的平台开始出事。

2015年对P2P公司来说，是更难熬的。更难熬的最大的点就在于，一些浓眉大眼的也背叛革命了。

过去的2014年，很多P2P公司被传跑路，但这些公司一般都是二三线公司，声名不显，甚至基本都不进入主流财经媒体界的视野。一句话，如果是一个草台班子，也不融资，本身就是存了“跑路”的心，那他们最后跑路也不奇怪。

P2P网贷：站在门口的野蛮人

但是从今年开始，那些正正经经拿投资，努努力力奔上市的P2P公司开始有事了。

就像红岭创投，爆完一亿坏账，紧接着又是7000万；就像铜板街，一出事又是5000多万坏账；连行业最牛，号称估值过千亿的陆金所也有2.5亿坏账爆出。统计数据已经多如牛毛，一个统一的趋势就是，今年大平台，资金实力不错的平台开始出事。

有些现在爆出来坏账那几个公司，坦率来说，是为他们之前的欠账在付债。这些欠账有在风控方面的无知，也有些是为胆子大付代价。

就像红岭创投，虽然周世平董事长依然兢兢业业地在微信群里发红包，也确实努力通过各种方式摆平了上亿的坏账。可是不少去看过红岭创投的风投机构私下都在说，“实在是看不懂”。因为红岭创投名目繁多的净值标、秒标、以及诡异的大客户，把大标拆分金额又拆分期限…实在是让风投机构连估值都没法估，尽职调查都不敢做。

单从公布的交易金额来看，红岭创投300亿的累计交易额绝对算得上一线P2P，今年也说也实现A股上市，且估值500亿。但真的能否得到投资者认可，还很难说。

再像刚刚爆出坏账的铜板街。一年前作为用户体验铜板街的时候，我个人就感到一阵害怕。当然，在它的本来职能，购买货币基金上，用户体验和流程都无可挑剔。但是看它推出的P2P产品，只能说团队“金融基因”太弱，而胆子又太大。

做P2P产品，要么就像宜信那样，虽然风险大点，但是我赚利差赚多点啊，至少10个点有可能的话20个点也不在话下。一旦有窟窿了我补补就好了。要么就像人人贷一样，就把所有的东西搞一个池子里，你们也不知道是投的啥，相信我就行，可以拆东墙补西墙。

而铜板街呢，比较嫩。它跟一家小贷公司合作，相当于成为小贷公司的渠道销售商，只赚一点辛苦钱，但是一旦出事了，金融客户的特点是只找渠道商。

根据铜板街何俊总的采访，2014年他们平台p2p成交总额也就不到20亿，我怀疑他们收的手续费总共都无法覆盖5000多万。

归根结底，是对我国的小贷公司和担保公司太信任了，他们以为最后小贷公司和担保公司会承担责任，可殊不知，作为中国最廉价的两张金融牌照，小贷和担保公司老板有无数的壳可以换，不会吊死在一棵树上。太懒又太胆大，最后吃饭没吃上，挨打有它，真是亏得慌。

至于陆金所，我倒是不担心。只要有好爹平安，几个亿的坏账，只要资产还在，总还有腾挪的空间。可是一旦p2p平台也要开始拼爹，那它可能就不是互联网公司能玩的“屌丝逆袭”的游戏了。

本来，做金融就是要扛过周期，扛过了才有未来。P2P正在展现越来越强的金融属性而不是互联网属性。

中国金融垄断的现状是给予替代民间借贷的P2P以足够空间的。7%的经济增长，30%的民间借贷利率市场以及一个远未成熟无法将触角覆盖小经济体的金融体系。这些都不是发达国家所能比拟的极其优越的条件。

可如果P2P公司不能利用这个天赐良机赚取丰厚利润迅速扩大自己的安全保护垫，度过这个寒冬，那就一切皆空了。甚至还可能走到犯法的边缘。这是做金融独有的风险和残酷，与其它行业并不一样。

到最后，能持续做金融的核心就在于，在最关键的时候有钱，不管你是能借到还是自己有。

如果能有一些P2P公司能够好好地走过这个经济下行坏账爆发期，这种商业模式才会得到验证，得到认可，并最终成为金融行业的一个部分。如果不然，信托行业从1952年到2007年的七次全行业整顿和歇业；券商2004年因保证金挪用而被全盘接管整顿、银行业引资上市前后的大规模坏账重组…都殷鉴未远。

国家只会接国企的盘，但如果民营公司要国家来接，事态就很难预料了。希望P2P行业能打破这个中国金融特色的治乱周期。